미국에서 팔리는 물건 10개 중 4개는 '이곳'에서 팔린다. - 아마존

좋은 기업의 특징 - 아마존이 가진 '경제적 해자'

기업을 평가할 때 가장 중요한 것이 무엇일까요?

자본? 마케팅? 브랜드? 모두 중요하지만, 워런 버핏이 평생 강조한 한 가지가 있습니다. 바로 경제적 해자(Economic Moat)'입니다.

경제적 해자란?

중세시대 성을 지키기 위해 성 주변에 물을 채운 해자(Moat)를 만들었듯이, 기업도 경쟁자들이 쉽게 침범할 수 없는 '방어막'이 필요합니다.

경제적 해자가 넓은 기업의 특징:

1. 높은 고객 충성도 - 고객이 다른 곳으로 떠나지 않는다
2. 막대한 진입장벽 - 경쟁자가 따라하기 어렵다
3. 네트워크 효과 - 사용자가 많을수록 더 강력해진다

아마존은 이 세 가지를 모두 갖춘 정말 드문 기업입니다.

오늘 이 글을 읽고 나면, 왜 많은 투자자들이 아마존을 "20년 후에도 살아남을 기업"으로 꼽는지 이해하게 될 것입니다.

 

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아마존의 장점 1. - 압도적인 고객 충성도와 경제적 해자

미국 온라인 쇼핑의 절반은 아마존이다

2024년 미국 이커머스 시장에서 아마존의 점유율은 40% 이상입니다.

이게 얼마나 대단한 숫자인지 비교해볼까요?

2024년 미국 이커머스 시장 점유율:

• 🥇 아마존: 40.4%
• 🥈 월마트: 6.4%
• 🥉 이베이: 3.0%
• 4위 애플: 3.0%

아마존의 미국 내 점유율은 2위부터 14위까지 모든 경쟁사를 합친 것보다 많습니다. 심지어 2위인 월마트보다 6배 이상 큽니다.

숫자로 보는 아마존의 지배력

미국 소비자 행동 조사 결과:

• 미국 온라인 쇼핑객의 61%가 제품 검색을 아마존에서 시작합니다
• 도서/음악/비디오 분야: 83.2% 점유율
• 컴퓨터/가전 분야: 50.2% 점유율

즉, 미국인들에게 "온라인 쇼핑 = 아마존"이라는 공식이 성립한 것입니다.

프라임 회원 - 아마존의 진정한 무기

아마존 프라임 전 세계 가입자는 2억 2천만 명이며, 이 중 약 1억 8천만 명이 미국에 있습니다.

미국 프라임 회원 1억 8천만 명의 의미:

• 미국 가정의 약 80%가 프라임 회원
• 연회비: $139 (월 $14.99)
• 프라임 회원은 연간 1,000~1,500달러를 아마존에서 소비, 비회원은 500~600달러 수준

왜 고객들은 아마존을 떠나지 못할까?

프라임 회원이 되면 받는 혜택:

1. 빠른 배송

• 2024년, 아마존은 전 세계적으로 90억 개 이상의 상품을 당일 또는 익일 배송으로 전달
• 미국에서는 무료 2일 배송이 기본
• 일부 지역은 당일 배송, 심지어 2시간 배송도 가능

2. 엔터테인먼트

• 프라임 비디오: 넷플릭스처럼 영화, 드라마 무제한 시청
• 프라임 뮤직: 전 세계 8천만 명 이상이 사용하는 세계 3위 음악 스트리밍 서비스
• 킨들: 미국 전자책 시장의 약 80%를 점유

3. 특별 할인

• 프라임 데이 독점 할인
• 일반 상품도 프라임 회원 전용 가격 적용
• 연간 약 $500 이상의 배송비를 절감 (연회비 $139의 거의 4배)

한 번 가입하면 빠져나올 수 없는 생태계

상상해보세요. 여러분이 프라임 회원이라면:

• 배송비 걱정 없이 자유롭게 쇼핑하고
• 넷플릭스 대신 프라임 비디오로 드라마를 보고
• 음악을 들으며 출근하고
• 전자책으로 책을 읽습니다

이 모든 것을 포기하고 다른 쇼핑몰로 갈 수 있을까요? 아니죠. 이것이 바로 아마존의 '고객 충성도'이자 '경제적 해자'입니다.

풀필먼트 네트워크 - 따라할 수 없는 인프라

아마존은 미국 내에 약 233개의 풀필먼트 센터, 83개의 선별센터, 약 400개의 배달 스테이션을 운영하고 있습니다.

풀필먼트(Fulfillment)란?

판매자가 상품을 아마존 물류창고에 미리 입고해두면:

1. 아마존이 보관
2. 주문이 들어오면 포장
3. 배송
4. 반품 처리까지

모든 것을 대신 해주는 시스템입니다. 우리나라의 쿠팡 로켓배송과 비슷하다고 보면 됩니다.

경쟁자가 아마존을 따라잡을 수 없는 이유

물류 인프라 구축에는 막대한 돈과 시간이 필요합니다:

• 전 세계적으로 2억 8,800만 스퀘어피트(약 2,675만 평방미터)의 물류 시설
• 하나의 8세대 풀필먼트 센터는 축구 경기장 30개 크기
• 미국 전역에 2일 이내 배송 가능한 네트워크 구축

월마트나 타깃이 아무리 돈이 많아도, 이 네트워크를 구축하려면 최소 10년은 걸립니다. 그 사이 아마존은 더 앞서갑니다.

결론: 아마존의 첫 번째 경제적 해자는 '고객 충성도'와 '물류 네트워크'입니다.

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본론 2: 아마존의 장점 - AWS, 클라우드 시장의 절대 강자

아마존을 "온라인 쇼핑몰"로만 아는 건 빙산의 일각만 보는 것입니다.

아마존의 진짜 수익을 만드는 숨은 주역, AWS(Amazon Web Services)를 소개합니다.

AWS란 무엇인가?

예전에는 기업들이 데이터를 저장하려면:

1. 직접 데이터 센터를 건설하고
2. 값비싼 서버를 구매하고
3. 전문 인력을 고용해야 했습니다

비용은 수십억 원, 구축 기간은 몇 년씩 걸렸죠.

그런데 AWS가 등장하면서 모든 것이 바뀌었습니다.

이제 기업들은:

• 클릭 몇 번으로 서버를 빌리고
• 사용한 만큼만 비용을 지불합니다
• 10분이면 세계적 규모의 IT 인프라를 갖출 수 있습니다

이것이 바로 '클라우드 컴퓨팅'입니다.

AWS는 클라우드 시장의 독보적 1위

2024년 4분기 글로벌 클라우드 시장 점유율:

• 🥇 AWS: 33%
• 🥈 마이크로소프트 애저: 20%
• 🥉 구글 클라우드: 11%

AWS는 2024년 4분기 글로벌 클라우드 시장에서 33%의 시장 점유율을 차지하고, 2024년 클라우드 인프라 매출 규모가 1,000억 달러를 돌파했습니다.

AWS의 연매출 1,000억 달러는 어느 정도일까?

• 삼성전자 반도체 부문과 비슷한 규모
• 네이버 전체 매출의 10배
• 쿠팡 전체 매출의 3배

한국도 AWS 의존도가 심각하다

국내에서도 상황은 비슷합니다.

2023년 국내 클라우드 시장에서 AWS는 60.2% 점유율로, 한국 민간 클라우드 시장의 절반 이상을 차지하고 있습니다.

국내 주요 기업 중 AWS를 쓰는 곳:

• 배달의민족
• 당근마켓
• 토스
• 야놀자
• 마켓컬리

여러분이 매일 쓰는 앱, 그 뒤에는 AWS가 있습니다.

생성형 AI 시대, AWS의 기회는 더 커진다

2023년 ChatGPT 열풍 이후, 기업들은 AI를 도입하기 위해 막대한 컴퓨팅 파워가 필요해졌습니다.

AI 학습과 서비스를 위해선:

• 초고성능 GPU 서버
• 엄청난 양의 데이터 저장소
• 24시간 끊김없는 서비스

모두 클라우드에서만 가능합니다.

카날리스는 2025년 전 세계 클라우드 인프라 서비스 지출이 19% 증가할 것으로 전망했으며, AWS는 2025년 전체 투자 규모가 1,000억 달러를 초과할 전망입니다.

AWS의 경제적 해자

1. 클라우드 3대장 구도 고착화

• AWS, 마이크로소프트, 구글 3개 회사가 시장의 64% 차지
• 나머지 수십 개 회사가 36%를 나눠가짐

2. 엄청난 진입장벽 AWS가 2024년 4분기에만 263억 달러(약 35조 원)를 투자했습니다.

전 세계에 데이터센터를 짓고 최신 하드웨어를 구매하려면 수십조 원의 자본이 필요합니다. 웬만한 기업은 시작조차 못합니다.

3. 고객 종속(Lock-in) 효과 한번 AWS에 구축한 시스템을 다른 클라우드로 옮기는 건 매우 어렵고 비용도 많이 듭니다. 고객들은 AWS를 계속 쓸 수밖에 없습니다.

아마존 전체 수익에서 AWS의 역할

놀라운 사실이 하나 있습니다.

AWS는 아마존 전체 매출의 18%에 불과하지만, 영업이익의 36%를 담당합니다.

2024년 2분기 기준:

• AWS 매출: 263억 달러
• AWS 영업이익: 93억 달러
• 영업이익률: 36%

온라인 쇼핑은 **박리다매(적게 남기고 많이 팔기)**지만, 클라우드는 고수익 사업입니다.

결론: AWS는 아마존의 '캐시카우(현금 창출원)'이며, 두 번째 경제적 해자입니다.

 

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결론: 이런 사람에게 아마존을 추천한다

아마존 투자가 적합한 사람

1. 미국 기술 생태계의 미래를 믿는 투자자

• 온라인 쇼핑은 계속 성장한다
• 클라우드는 필수 인프라가 될 것이다
• AI 시대에 AWS의 역할은 더 커질 것이다

2. 개별 종목을 고를 자신이 없는 투자자

• "테슬라를 살까? 엔비디아를 살까?" 고민하기 싫다
• 기업 분석할 시간이 없다
• 그래도 기술주에는 투자하고 싶다

이런 분들에게 아마존은 "기술주 바스켓" 같은 투자처입니다. 이커머스, 클라우드, AI, 광고, 엔터테인먼트까지 모두 들어있으니까요.

3. 장기 투자자 (10년 이상)

• 단기 변동성을 견딜 여유가 있다
• 5년, 10년 후의 자산 증식이 목표다
• 복리의 마법을 믿는다

아마존 투자가 부적합한 사람

1. 고배당을 원하는 투자자

• 아마존은 배당을 주지 않습니다
• 번 돈을 모두 재투자에 씁니다
• → 배당 원하면 AT&T, 존슨앤존슨 같은 배당주 추천

2. 단기 투자자 (1~2년)

• 아마존은 변동성이 큽니다
• 2022년에는 주가가 -50% 폭락했습니다
• → 단기에는 채권이나 현금성 자산 추천

3. 독과점 기업에 윤리적 거부감이 있는 투자자

• 아마존의 시장 지배력을 불편하게 보는 분
• 노조 문제, 중소 판매자 착취 논란 등이 신경 쓰이는 분
• → ESG 투자나 착한 기업 펀드 추천

실전 투자 전략

초보 투자자 - 소액 적립식

• 매월 50만~100만 원씩 꾸준히 매수
• 시장 타이밍 걱정 없이 모으기
• 10년 후 평균 매수 단가 안정화

중급 투자자 - 하락장 공략

• 주가가 52주 최저가 근처일 때 추가 매수
• 나쁜 뉴스에 과도하게 반응했을 때 기회
• 예: 2022년 인플레이션 공포 당시 -50% 하락 → 2024년 +80% 반등

고급 투자자 - 분산 투자

• 아마존 60% + 안정 자산 40%
• 변동성 낮추면서 수익 확보
• 리밸런싱으로 최적 비중 유지

마지막 조언: 독점은 강력하다

아마존에 투자한다는 것은 **"독점의 힘"**에 투자하는 것입니다.

• 미국인 10명 중 8명이 쓰는 프라임
• 전 세계 클라우드 시장 1위 AWS
• 따라잡을 수 없는 물류 네트워크

버핏의 유언장 조언을 기억하세요:

"내가 세상을 떠난 뒤, 내 아내의 재산 90%는 S&P500 ETF에 투자하라."

버핏도 개별 종목보단 시장 전체를 사라고 했습니다. 하지만 만약 "기술주 중에 딱 하나만 골라야 한다면?"

많은 전문가들이 아마존을 고를 것입니다.

왜냐하면:

• 20년 전에도 존재했고
• 지금도 1등이며
• 20년 후에도 살아있을 가능성이 가장 높은 기업이기 때문입니다.

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🚨 중요: 이 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.🚨

본 콘텐츠는 아마존에 대한 일반적인 지식과 정보를 제공할 뿐이며, 특정 상품의 매수·매도를 추천하거나 권유하지 않습니다. 투자 결정과 그 결과는 전적으로 투자자 본인의 책임입니다.

참고 자료:

• Canalys 클라우드 시장 리서치 (2024~2025)
• eMarketer 이커머스 점유율 분석
• 아마존 공식 프라임데이 실적 발표
• 과학기술정보통신부 클라우드 산업 실태조사
• 삼성SDS, KOTRA 물류 산업 분석 보고서

마지막 업데이트: 2025년 10월

 

 

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